【正文】
三曰：
夫以勇事人者，以死也。未死而言死，不论①。以虽知之②，与勿知同③。凡智之贵也，贵知化也④。人主之惑者则不然。化末至则不知；化已至，虽知之，与勿知一贯也⑤。
事有可以过者⑥，有不可以过者。而身死国亡⑦，则胡可以过？此贤主之所重，惑主之所轻也。所轻，国恶得不危？身恶得不困？危困之道，身死国亡，在于不先知化也。吴王夫差是也。子胥非不先知化也，谏而不听，故吴为丘墟，祸及阖庐⑧。
吴王夫差将伐齐，子胥曰：“不可。夫齐之与吴也，习俗不同，言语不通，我得其地不能处，得其民不得使⑨。夫吴之与越也，接土邻境，壤交道属⑩，习俗同，言语通，我得其地能处之，得其民能使之。越于我亦然。夫吴越之势不两立。越之于吴也，譬若心腹之疾也，虽无作，其伤深而在内也。夫齐之于吴也，疥癣之病也，不苦其已也，且其无伤也。今释越而伐齐，譬之犹惧虎而刺猏\，虽胜之，其后患未央。”太宰嚭曰：“不可。君王之令所以不行于上国者，齐、晋也。君王若伐齐而胜之，徙其兵以临晋，晋必听命矣。是君王一举而服两国也，君王之令必行于上国。”夫差以为然，不听子胥之言，而用太宰嚭之谋。子胥曰：“天将亡吴矣，则使君王战而胜；天将不亡吴矣，则使君王战而不胜。”夫差不听。子胥两祛高蹶而出于廷，曰：“嗟乎！吴朝必生荆棘矣！”夫差兴师伐齐，战于艾陵，大败齐师，反而诛子胥。子胥将死，曰：“与！吾安得一目以视越人之入吴也？”乃自杀。夫差乃取其身而流之江，抉其目，著之东门，曰：“女胡视越人之入我也？”居数年，越报吴，残其国，绝其世，灭其社稷，夷其宗庙，夫差身为禽。夫差将死，曰：“死者如有知也，吾何面以见子胥于地下？”乃为幎以冒面死。夫患未至，则不可告也；患既至，虽知之无及矣。故夫差之知惭于子胥也，不若勿知。【解说】
本篇以吴王夫差国灭身亡的历史教训为例，说明君主贵在知化。所谓知化，就是要预见到事物发展变化的必然趋势，而及早采取有针对性的措施。
吴王夫差所以不能“知化”，除了好大喜功、贪图眼前利益之外，主要是因为师心自用、顽固拒谏，作者所着意告诫君主的可能正是这一点。这种治国需要虚心纳谏、听取直言的主张，是同前两篇相承的。【注释】
①论：察，知。
②以：通“已”（依王念孙说）。指死亡之后。
③与勿知同：人死以后，尽管别人了解了他，但再也不能用其勇，所以说“与勿知同”。
④化：变化，指事物发展变化的必然趋势。
⑤一贯：一样。
⑥过：错，失误。
⑦身死国亡：指关系到身死国亡的大事。
⑧阖庐：春秋吴国君，夫差之父。未差国破身死，阖庐不得享受祭祀，所以说“祸及阖庐”。
⑨不得使：据上下文，“得”当作“能”（依孙人和说）。
⑩属（zhǔ）：连。
已：治愈。
惧虎：担心虎患。猏\（jiān）：同“豜”。三岁的猪。
央：尽。
上国：指中原地区各国，因地势高于吴越等南方国家，所以称“上国”。
法（qū）：举，这里指提起衣服。高蹶：高蹈，把脚抬得高高地走路。“两祛高蹶”是形容很生气的样子。
艾陵：春秋齐地，在今山东省莱芜县东（依沈钦韩《春秋地名补注》说，见杨伯峻《春秋左传注》哀公十一年引）。
反：回来。
与：义未详。陈奇猷以为借为“吁”，叹词。译文姑依陈说。
身：指尸体。
抉（jué）：挖。
著（zhuó）：附着，这里是挂的意思。
世：世系，世代相承的系统。
夷：平。
幎（mì）：这里指幎曰，覆盖死者面部的巾。《仪礼·士丧礼》：“慏目用缁（zī，黑布），方尺二寸。”冒：覆盖。